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    美團流血上市 盈利能力或是未來關鍵

    來源:電商報作者:吳昕2018-09-20 13:28:02
    導讀:美團將于今日正式在港交所上市,發行價定為每股69港元,計劃融資326億港元,估值超過300億人民幣。


    9月20日消息,美團將于今日正式在港交所上市,發行價定為每股69港元,計劃融資326億港元,估值超過300億人民幣。

    美團日前更新的招股書顯示,其年內交易額已經超過4000億元,今年前四個月也實現了營收158.2億元,同比翻番,超過了2016年全年營收130億元。其中美團餐飲外賣收入達96.9億元,占總收入的61.2%;到店及酒旅的收入為43.5億元,占總收入的27.5%。

    但是在營收巨額增長的同時,美團的虧損也在大幅增長。該公司前四個月的虧損額高達25.3億元,已經接近2017年38.3億元的全年虧損額了。截至2017年末,美團已經累計虧損502億元,至今仍未實現盈利。

    美團難以減少虧損的一方面原因是餐飲外賣行業競爭激烈,而且之后,其他巨頭還會繼續進攻,美團也不得不持續燒錢應對。據Trustdata數據顯示2018年上半年,阿里系的餓了么+百度外賣+口碑仍占據著超過39%的市場份額。

    并且,餓了么7月還發動了夏季戰役,號稱要占據50%的市場份額,重奪外賣行業頭號交椅。為達到目標,餓了么CEO王磊近日宣布了多項措施,其中包括在一年內投入30億元提高餓了么的滲透率、對本地生活商戶進行數字化改造、以及整合百度外賣、口碑等等。

    除此之外,還有滴滴外賣這一攪局者,今年也陸續進駐了南京、泰州、成都等數座城市,并在入駐城市掀起了補貼大戰。

    這一競爭激烈的市場迫使其銷售成本居高不下。據美團招股書顯示,該公司銷售成本在2017年達到217億元左右,站總收入的64%;而2018年前四個月就已經達到了117.8億元左右,占比提升到了74.5%,同比翻番。

    這也導致它業務里占大頭的餐飲外賣業務毛利率過低。根據美團招股書顯示,2018年前四個月,其外賣總收入約96.8億元,銷售成本卻高達87.8億元左右,毛利率僅為9.3%。

    另一方面,在美團本身就已經流血不止的情況下,其奉行無邊界戰略,繼續收購了共享單車巨頭摩拜單車,也導致它的流血創傷繼續擴大。今年4月,美團以8億元的價格收購了摩拜單車。而美團招股書顯示,4月4日至4月30日,摩拜總收入約1.5億元,虧損卻高達4.8億元,是其總收入的兩倍多。

    另外,摩拜單車也與美團外賣一樣,面臨著其他巨頭的進攻與挑戰,恐怕在一段時間內都沒辦法實現盈利,仍需要美團為其輸血。據艾媒咨詢發布的報告顯示,2018年5月,ofo、摩拜、哈啰出行三家共享單車的app活躍人數分別為2937.7萬、2526.6萬、529.1萬,可謂是前有狼后有虎。

    美團在餐飲外賣、到店及酒旅等各大主營業務均面臨其他巨頭的擠壓與挑戰的情況之下,恐怕需要加快自己的商業化進程,加快提升自身盈利能力,才能像從前在“百團大戰”脫穎而出一樣笑到最后。

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